Κούρεμα 60%: Ούτε λύση, ούτε ανακούφιση για την Ελλάδα

[Harris]

Ακόμα και στο παρά πέντε, το χάσμα στην Ευρώπη για το τι θα πρέπει να γίνει με την Ελλάδα, είναι ακόμα μεγάλο. Το μόνο που συμφωνούν αυτοί που υποτίθεται ότι θα πάρουν τις αποφάσεις (Γαλλία, Γερμανία) είναι ότι δεν συμφωνούν.
[img]http://www.voria.gr/filestore/modules/n ... -0-big.jpg[/img]

Δεν χρειάζεται να σας απαριθμήσω πόσα σχέδια διάσωσης και πόσες παραλλαγές αυτών των σχεδίων έχουμε δει μέχρι τώρα. Όσα έχουν σχεδιάσει μέχρι τώρα οι της Ευρώπης δεν έχουν δουλέψει διότι απλά δεν ήταν αρκετά για να δοθεί λύση διότι ο σχεδιασμός ήταν λανθασμένος εξαρχής.

Πριν λίγο καιρό νόμιζαν ότι ένα εθελοντικό κούρεμα μέσα από έναν πολύπλοκο μηχανισμό που έχει τον κωδικό “PSI 21%” ήταν αρκετό για να λύσει το πρόβλημα της Ελλάδος. Στη συνέχεια ανακάλυψαν το “PSI Plus” και την Παρασκευή διαβάσαμε για ένα κούρεμα 60% επί του ιδιωτικού χρέους.

Για μένα είναι πολύ ανησυχητικό το γεγονός ότι η Ευρώπη ακόμα δεν μπορεί να βάλει κάτω 1+1 και να κάνει ένα απλό άθροισμα. Είναι αδιανόητο να μην έχουν ακόμα αντίληψη της κρισιμότητας της κατάστασης. Οι ανησυχίες μου αυτές δεν είναι καινούργιες. Ήδη από τον Μάρτιο σας το έχω πει αυτό. (Διαβάστε: Αν πιστεύουν ότι η Ελλάδα μπορεί να ανταποκριθεί στο χρέος, υπάρχει πρόβλημα).

Στο άρθρο μου με ημερομηνία 31 Ιανουαρίου 2011 και με τίτλο “Οι λύσεις πρέπει να είναι στα πλαίσια των μηχανισμών της αγοράς και όχι της ρητορικής” σας είπα κάτι που έχω επαναλάβει δεκάδες φορές σε αυτό το βήμα:

Οι λύσεις απαιτούν αναγνώριση και διαγραφή προβληματικών παγίων και ανακεφαλαιοποίηση ισολογισμών με το λογαριασμό να πληρωθεί από τους μετόχους και τους πιστωτές. Εξακολουθώ και πιστεύω ότι αυτό θα πρέπει να γίνει. Ο λόγος είναι απλός. Δεν υπάρχει κάτι άλλο που μπορεί να γίνει που να επαληθεύεται από την πραγματικότητα των αριθμών. Όπως έχω πει πολλές φορές, δεν είναι παράμετρος ποιον συμφέρει και ποιον όχι και το ποιος θα ζυμωθεί η όχι. Η μόνη παράμετρος είναι τι θα πρέπει να γίνει για να καταστεί η Ελλάδα ταμειακά βιώσιμη, έτσι ώστε να έχει μελλοντικές προοπτικές για να μπορεί να σταθεί στα πόδια της. Ως εκ τούτου, ακόμα και το νέο σχέδιο που διαβάσαμε για κούρεμα 60% στους ιδιώτες δεν είναι αρκετό. Μόνο ένα κούρεμα 50% επί του συνόλου του Ελληνικού χρέους μπορεί να είναι λύση για την Ελλάδα και τίποτα λιγότερο. Για μένα, αν υποθέσουμε ότι θα προχωρήσουν σε αυτό το 60% κούρεμα, τότε σε λίγους μήνες θα καταλάβουν ότι ούτε αυτό είναι αρκετό και θα μπούμε πάλι σε ταλαιπωρία. Διότι προκειμένου να πάρουμε ένα μεγαλύτερο κούρεμα, θα υπάρχουν απαιτήσεις, που η ελληνική κυβέρνηση δεν θα μπορεί να εκπληρώσει. Οι απαιτήσεις αυτές θα είναι από την πλευρά των κρατικών εσόδων που θα είναι αδύνατον να πραγματοποιηθούν. Μόνο με μια γενική αναδιάρθρωση του χρέους με ένα μεγάλο κούρεμα και επιμήκυνση του υπολοίπου ποσού κατά 25 χρόνια και άνω, μπορεί να δώσει κάποια λύση για την Ελλάδα. Για ποιο λόγο; Διότι μόνο έτσι θα φιλοτιμηθεί αυτός ο λαός να προχωρήσει σε πραγματικές και επώδυνες αλλαγές, διότι μόνο μετά από μια τέτοια χειρονομία από την Ευρώπη θα φανεί φως στον ορίζοντα. Προς το παρόν τουλάχιστον, κάτι τέτοιο δεν είναι στο ορίζοντα, τουλάχιστον από τη ρητορική των Ευρωπαίων πολιτικών. Το ΔΝΤ λέει ξεκάθαρα ότι δεν υπάρχει καμία περίπτωση το Ελληνικό χρέος γίνει είναι βιώσιμο υπό τις παρούσες συνθήκες. Χωρίς να το έχουν πει ξεκάθαρα, θέλουν ένα plain vanilla 50% κούρεμα επί του συνόλου του Ελληνικού χρέους χωρίς PSI Plus και πράσινα άλογα. Σε διαφορετική περίπτωση (και συντάσσομαι με το ΔΝΤ απόλυτα) δεν θα δοθεί άλλη δόση για την Ελλάδα. Αυτό είναι ένα ηχηρό μήνυμα προς την Ευρώπη να σταματήσει να παίζει τις κουμπάρες και να γράψει τις απαραίτητες χασούρες στην Ελλάδα και να ανακεφαλαιοποιήσει το τραπεζικό της σύστημα. Όσον αφορά το τραπεζικό σύστημα και εδώ το τοπίο είναι θολό. Τα κονδύλια τα οποία λένε ότι θα διαθέσουν οι Ευρωπαίοι δεν είναι ούτε κατά προσέγγιση αρκετά. Οι εκτιμήσεις της αγοράς (ανάλογα ποιον ακούς) κάνουν λόγο για 400 δισ. ευρώ έως και πάνω από 1 τρισ. ευρώ. Τα ποσά που ακούγονται από την Ευρώπη είναι 100 δισ. ευρώ. Μόνο η Ελλάδα θέλει το 50% αυτού του κονδυλίου. Κανένας στην Ευρώπη δε θέλει να αναλάβει το κόστος. Αυτό να τονίσω δεν είναι παράμετρος. Το κόστος θα το αναλάβουν θέλουν δεν θέλουν, είτε αν βάλουν τα λεφτά οι φορολογούμενοι είτε αν τα γεννήσει η ΕΚΤ.

Το πρόβλημα των τραπεζών στην Ευρώπη είναι τεράστιο και δεν έχει καμία σχέση με την Ελλάδα. Οι Αμερικανοί έχουν κάνει διαγραφές σχεδόν 2 τρισ. δολαρίων μέχρι τώρα, ενώ στην Ευρώπη δεν έχουν κάνει σχεδόν τίποτα. Μπορεί οι Γάλλοι να επιμένουν ότι δεν υπάρχει πρόβλημα σήμερα, αλλά το κόστος του να σώσεις τους αποταμιευτές σε μερικούς μήνες από τώρα θα είναι πολύ μεγαλύτερο από το να το κάνουν σήμερα. Υπάρχουν όρια στο πόσο καιρό μπορεί να έχει κανείς σκουπίδια κάτω από το χάλι για να κρύψει τη δυσοσμία. Αργά ή γρήγορα θα σαπίσει και το ίδιο το χαλί και η δυσοσμία θα είναι πολλαπλάσια από την αρχική δυσοσμία που προσπάθησες να κρύψεις. Ναι μεν μπορεί η Ελλάδα να είναι το πάτημα της σκανδάλης για ζημιές και διαγραφές σε όλη την Ευρώπη, αλλά η Ελλάδα δεν είναι παρά ένα μικρο κομμάτι του προβλήματος. Και άσχετα από τον παράγοντα Ελλάδα, είτε γίνει κούρεμα είτε όχι, το τραπεζικό πρόβλημα στην Ευρώπη θα πρέπει να το λύσουν θέλουν δεν θέλουν. Η κατάληξη είναι ότι δεν αναμένω τίποτα το συγκλονιστικό σήμερα στη Σύνοδο Κορυφής. Ειλικρινά σας λέω έχω κουραστεί να διαβάζω προτάσεις που δεν έχουν κανένα νόημα και που δεν θα δώσουν καμία λύση. Στο βαθμό που ανακοινωθεί σήμερα κάτι με το οποίο θα είμαι σύμφωνος, θα είναι πολύ μεγάλη έκπληξη.
Γιώργος Καισάριος
http://www.market-talk.net